Intel kündigt ersten öffentlichen Aktienverkauf seit 1971 an – 15 Milliarden Dollar für KI-Wachstum

Erste öffentliche Aktienemission seit 1971: Intel will 15 Milliarden Dollar einnehmen

Intel hat einen öffentlichen Aktienverkauf im Volumen von 15 Milliarden US-Dollar angekündigt. Es ist die erste öffentliche Aktienemission des Unternehmens seit dem Börsengang im Jahr 1971. Die Konsortialbanken erhalten zudem eine Option, innerhalb von 30 Tagen weitere Aktien im Wert von bis zu 2,25 Milliarden Dollar zu erwerben. Die Erlöse aus der Platzierung sollen nach Angaben des Konzerns für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden, darunter Investitionen, Betriebskapital und mögliche Übernahmen. Intel erklärte, das Angebot solle das Unternehmen in die Lage versetzen, die Wachstumschancen vor ihm zu nutzen. Der Schritt erfolgt in einer Phase, in der sich der Aktienkurs von Intel im vergangenen Jahr mehr als verdreifacht hat. Der Umsatz im Datencenter- und KI-Geschäft war im letzten Quartal um 59 Prozent gestiegen.

Zwischen KI-Boom und Umsatzrückgang: Intels finanzielle Ausgangslage

Die Kapitalerhöhung findet in einem widersprüchlichen finanziellen Umfeld statt. Zwar hat sich der Aktienkurs zuletzt stark erholt und das Datencenter- und KI-Geschäft wuchs rasant, doch der Gesamtumsatz des Konzerns entwickelte sich rückläufig. Für das vierte Quartal 2024 meldete Intel einen Umsatz von 14,3 Milliarden Dollar – ein Minus von 7 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Im Gesamtjahr 2024 sank der Umsatz um 2 Prozent auf 53,1 Milliarden Dollar. Der Gewinn je Aktie nach GAAP war sowohl im vierten Quartal mit minus 0,03 Dollar als auch im Gesamtjahr mit minus 4,38 Dollar negativ. Auf Non-GAAP-Basis lag der Verlust je Aktie im Gesamtjahr bei 0,13 Dollar. Die langfristigen Schulden beliefen sich 2024 auf 46,282 Milliarden Dollar, ein leichter Rückgang um 1,48 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Für das erste Quartal 2025 prognostizierte Intel einen Umsatz zwischen 11,7 und 12,7 Milliarden Dollar.

Staatliche Milliarden und ehrgeizige Investitionspläne

Neben privaten Anlegern ist auch die US-Regierung an Intel beteiligt. Sie investierte 8,9 Milliarden Dollar in Stammaktien des Konzerns. Finanziert wurde dies durch 5,7 Milliarden Dollar an noch nicht ausgezahlten Zuschüssen aus dem CHIPS Act sowie 3,2 Milliarden Dollar aus dem Secure-Programm. Der Kapitalbedarf von Intel bleibt unterdessen hoch: Für das laufende Jahr 2026 prognostiziert das Unternehmen Investitionsausgaben von über 20 Milliarden Dollar. Die nun angekündigte Aktienplatzierung soll dazu beitragen, diese Ausgaben zu stemmen, ohne die Verschuldung weiter zu erhöhen. Intel entscheidet sich damit bewusst für eine Verwässerung der Anteile statt für neue Schulden, um die Bilanz in einem von teuren KI-Infrastrukturinvestitionen geprägten Umfeld zu stärken.

Widersprüchliche Schuldenzahlen: 46 oder 53 Milliarden?

In der öffentlichen Diskussion sorgen unterschiedliche Angaben zur Verschuldung für Verwirrung. Einer Quelle zufolge betrug die Gesamtverschuldung von Intel im Juni 2024 rund 53 Milliarden Dollar. Demgegenüber weist die Bilanz für das Gesamtjahr 2024 langfristige Schulden von 46,282 Milliarden Dollar aus. Die Differenz von knapp sieben Milliarden Dollar erklärt sich durch die Einbeziehung kurzfristiger Verbindlichkeiten in der höheren Angabe, während die zweite Zahl ausschließlich langfristige Schulden umfasst. Die 53 Milliarden Dollar beziehen sich also auf die gesamten Finanzverbindlichkeiten inklusive kurzfristiger Posten, die 46,282 Milliarden Dollar nur auf den langfristigen Teil. Beide Werte sind für sich genommen korrekt, bilden jedoch unterschiedliche Bilanzpositionen ab.

Marktreaktion: Verwässerungseffekt belastet die Aktie

Die Ankündigung des Aktienverkaufs löste an der Börse unmittelbar negative Reaktionen aus. Die Intel-Aktie gab nach Bekanntgabe der Platzierung nach. Marktbeobachter führen dies vor allem auf die Sorge der Anleger vor einer Verwässerung ihrer Anteile zurück. Intel setzt mit dem Schritt dennoch auf eine Stärkung der Eigenkapitalbasis, um die hohen Investitionen in das KI-Geschäft zu finanzieren, ohne die Schuldenlast weiter zu erhöhen.