Anthropic verschiebt Börsengang: IPO-Prospekt erst Ende September

Anthropic verschiebt IPO-Prospekt auf Ende September

Der KI-Konzern Anthropic hat den Zeitplan für seinen geplanten Börsengang verschoben. Die Veröffentlichung des IPO-Prospekts, die ursprünglich bereits in dieser Woche erwartet worden war, ist nun für Ende September vorgesehen, wie mit der Sache vertraute Personen berichten. Eine offizielle Bestätigung von Anthropic liegt bislang nicht vor. Ursprünglich war erwartet worden, dass der Prospekt bereits in der kommenden Woche öffentlich gemacht würde, wie zwei der Personen sagten. Die Verschiebung ist vor allem prozessual bedingt: Anthropic finalisiert derzeit eine revolvierende Kreditlinie über 15 Milliarden Dollar. Erst nach deren Abschluss werden Analysten – darunter solche der beteiligten Banken – mit dem Unternehmen zusammentreffen. Üblicherweise liegen zwischen Analystentreffen und der Veröffentlichung des Prospekts einige Wochen; bei Anthropic wird jedoch ein engeres Zeitfenster erwartet, da Analysten das Unternehmen bereits gut kennen. Zudem passen Unternehmen ihre IPO-Zeitpläne häufig an Marktbedingungen, regulatorische Prüfungen und andere Vorbereitungen an. Das Unternehmen hatte im Juni vertraulich einen S-1-Entwurf bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereicht. Der Prospekt gilt als entscheidender Schritt, weil er erstmals detaillierte Einblicke in Konten, operationelle Risiken und Finanzbedarf des Claude-Entwicklers geben würde. Die Personen warnten, dass die Planungen einschließlich des Zeitplans weiterhin Änderungen unterliegen könnten.

Marketingphase und Börsengang rutschen in den Oktober/November

Durch die spätere Veröffentlichung des Prospekts verschiebt sich auch die Marketingphase: Sie beginnt frühestens Mitte Oktober, da sie üblicherweise erst nach der Prospektveröffentlichung startet. Das Listing selbst soll den Personen zufolge kurz vor den US-Zwischenwahlen im November abgeschlossen werden. Dieser Zeitpunkt ergibt sich aus der Abfolge: Prospekt Ende September, Marketing ab Mitte Oktober, dann einige Wochen für den Zeichnungsprozess – damit landet das Debüt unmittelbar vor den Midterms. Eine einzelne, nicht näher belegte Meldung spricht dagegen von einer Verschiebung des Debüts auf November; die detaillierteren Berichte nennen keinen konkreten November-Termin, sondern lediglich „kurz vor den Midterms“. Diese widersprüchlichen Angaben lassen den genauen Zeitpunkt offen. Die Personen betonten, dass die Planungen weiterhin Änderungen unterliegen könnten. Hintergrund der Verzögerung ist die Finalisierung der revolvierenden Kreditlinie über 15 Milliarden Dollar, die vor dem Börsengang abgeschlossen werden soll. Einige Investoren nennen für den Börsengang eine Bewertung von rund 2 Billionen US-Dollar; die letzte private Bewertung lag nach einer Series-H-Runde im Mai bei 965 Milliarden Dollar. Eine Bewertung von rund 2 Billionen Dollar würde den Börsengang zu einem der größten der Geschichte machen und gilt als Test für die Risikobereitschaft öffentlicher Investoren im KI-Sektor. Angesichts der Unsicherheit über den genauen Termin und die endgültige Bewertung bleibt offen, ob der Markt eine derart hohe Bewertung akzeptieren wird.